Y a Leviatán, ¿lo pescarás con un anzuelo?

¿Podrás atarle la lengua con una cuerda?

 ¿Podrás pasarle un cordel por las narices

o atravesarle con un gancho la quijada?

¿Acaso va a rogarte que le tengas compasión,

y a suplicarte con palabras tiernas?

Libro de Job

La prensa generalista y económica recoge hoy ampliamente el avance del informe del FMI sobre la estabilidad financiera en el que advierte acerca de los peligros del auge de los precios de vivienda en grandes ciudades, entre ellas Madrid, y los efectos macroeconómicos que produciría un caída brusca de los precios.

El FMI llama la atención sobre varios aspectos:

1. La sobrevaloración de los activos inmobiliarios (vivienda y oficinas) y su rápido crecimiento en los últimos 5 años
2. El crecimiento excesivo del crédito, favorecido por la política monetaria
3. La sincronización global de los precios en las grandes ciudades favorecida por la liberalización financiera

La preocupación del FMI (un organismo preocupado siempre por la estabilidad -¿?- del sistema capitalista,  pero bastante más inteligente en ese sentido que la Unión Europea comandada por Alemania) se sitúa en la posibilidad de un brusco derrumbe de los precios que afectaría a la estabilidad financiera global precisamente por la sincronización de los mercados urbanos (como ocurrió con las subprime). El Fondo recoge las recientes estrategias en discusión o aplicación en diversos países (Inglaterra, Australia, Nueza Zelanda o Canadá p. ej.) de políticas macroprudenciales, consistentes esquemáticamente en la regulación de los flujos de capital extranjero (Intentando impedir incluso la inversión extranjera en el sector inmobiliario, caso de NZ) Sigue leyendo →